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时间:2019-06-14 18:54 作者:admin 宠物信息注册

东方红新动力混合(000480)基金基本概况

东方红新动力混合(000480)基金基本概况

中国经济高速发展30年,经济结构转型迫在眉睫;一方面旧经济发展模式中的一些趋势还将延续,比如城镇化;另一方面转型期的中国还酝酿着很多新的趋势,例如消费占比提升、老龄化提速、低端劳动力占比下降和高学历人口占比上升、中国在全球价值链分工中地位上升等。

本基金以经济发展中的大趋势为投资主线,力求挖掘孕育在大趋势下的投资机会,实现基金资产的长期稳定增值。

1、资产配置策略本基金的资产配置主要指“权益类资产”、“固定收益类资产”、“现金等货币类资产”之间的配置比例。

管理人会重点跟踪直接反映资金成本的各种利率水平,对流动性有重大影响的一些因素,包括央行货币政策走向、外汇占款的变动、海外风险偏好等,以及反映市场风险偏好的一些指标,例如垃圾公司债和国债之间的利差等。

同时管理人会对宏观经济,以及各行业企业,尤其是受益于新兴增长动力的传统行业和新兴行业的盈利走向做一个大致判断。 依据这些,管理人通过定性和半定量的比较大类资产之间的风险收益比,在符合基金合同的情况下,在大类资产之间做一个相对最优的配置。

2、股票投资组合的构建(1)趋势的发掘和研究转型期中国经济呈现出很多新的特点,也孕育了很多新的投资机会。

本基金以转型期中国经济的大趋势为投资主线,在组合构建的第一个层面上,即要发掘和研究中国经济的大趋势。 这些趋势包括(但不限于):a、消费占比提升和品牌的崛起b、人口老龄化提速c、低端劳动力占比下降,高学历人口占比提升d、中国在全球价值链分工中地位上升e、城镇化依然延续(2)行业配置策略在行业配置层面,我们会倾向于研究符合一些趋势的行业或子行业,比如由人口老龄化驱动的医疗行业、具有品牌优势的消费品行业、可以替代人工的农机行业等。

具体分析时,我们会跟踪各行业整体的收入增速、利润增速、毛利率变动幅度、ROIC变动情况,依此来判断各行业的景气度,再根据行业整体的估值情况,市场的预期,目前机构配置的比例来综合考虑各行业在组合中的配置比例。

(3)股票投资策略针对个股,每个报告期管理人都会根据公开信息和一些假设推理初筛一批重点研究标的,围绕这些公司,基金管理人的股票研究团队将展开深入的调研,除了上市公司外,管理人还会调研竞争对手,产业链的上下游,以此来验证管理人的推理是否正确。 另外,管理人也将考虑个股受益于新兴增长动力的程度。

对于个股是否纳入到组合,管理人会分如下两种情况考虑:a)如果是做短期投资,管理人重点考虑预期差(管理人调研所获得的判断与市场判断的差异)以及市场风格。

b)如果是做长期投资,管理人会重点关注3个方面:公司素质、公司的成长空间及显性期公司盈利增速、目前的估值。

其中公司素质是管理人最看重的因素,包括公司商业模式的独特性、进入壁垒、行业地位、公司管理层的品格和能力等方面;对于具有优秀基因的公司,如果成长性和估值匹配的话,管理人将其纳入投资组合;否则将会放在股票库中,保持持续跟踪。 3、固定收益投资策略固定收益投资主要用于提高非股票资产的收益率,管理人将坚持价值投资的理念,严格控制风险,追求合理的回报。 基金管理人的债券研究团队会密切关注通胀、利率、期限、流动性、税收等因素,实时的确定各债券品种的公允价值。

通过配置不同类别和期限的债券品种,达到债券组合的收益率目标。 4、权证投资策略本基金将权证作为有效控制基金投资组合风险、提高投资组合收益的辅助工具。

管理人将根据权证对应公司基本面情况确定权证的合理价值,在发现权证价值低估或者权证能有效对冲正股波动风险时买入。

5、股指期货投资策略本基金投资股指期货以套期保值为目的,以回避市场风险。 故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。

管理人通过动态管理股指期货合约数量,以萃取相应股票组合的超额收益。

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